옵션 거래 매개 변수

옵션 그리스 사람 : 옵션과 위험 매개 변수.

다른 그리스어 중 하나는 감마의 감마 (Gamma of the Gamma)로 알려져 있으며 델타의 변화율 변화율을 측정합니다. 전략가들에 의해 자주 사용되는 것은 아니지만 델타의 큰 변화 가능성이있는 극도로 휘발성이있는 상품이나 주식에 대한 중요한 위험 측정 수단이 될 수 있습니다.

헬스 클럽의 입장에서 전략은 긍정적이거나 부정적 가치를 가질 수 있습니다. 각 그리스어를 다루는 이후 튜토리얼 세그먼트에서 각 전략에 대한 양수 및 음수 값이 식별되어 잠재적 위험 및 보상 시나리오와 관련됩니다. 그림 1은 옵션 평가의 잠재적 변화에 대해 그리스인이 말한 내용에서 그리스인의 본질적인 특징을 요약 한 것입니다. 예를 들어, 장기 (긍정적 인) 베가 위치는 변동성의 상승으로 인한 이득을 경험할 수 있으며, 짧은 (부정적) 델타 포지션은 그 밖의 다른 것들의 하락으로 이익을 얻습니다.

위험 관리 & amp; 자금 관리.

거래 옵션을 사용하는 경우 자본 및 위험 노출을 정확하게 관리해야합니다. 어떤 형태의 투자로도 위험은 피할 수 없지만 위험에 노출되는 것은 문제가되지 않습니다. 핵심은 위험 자금을 효과적으로 관리하는 것입니다. 항상 위험 수준에 대해 편안하고 지속 불가능한 손실에 노출되지 않도록하십시오.

돈을 관리 할 때도 같은 개념을 적용 할 수 있습니다. 당신은 잃을 여유가있는 자본을 사용하여 거래해야합니다. 너 자신을 과장하지 말라. 효과적인 위험 및 자금 관리는 성공적인 옵션 거래에 절대적으로 중요하므로 이해해야 할 주제입니다. 이 페이지에서 우리는 위험 노출 관리 및 예산 관리에 사용할 수 있고 사용해야하는 몇 가지 방법을 살펴 봅니다.

거래 계획 사용 옵션 스프레드로 위험 관리 다각화를 통한 위험 관리 옵션 주문을 이용한 위험 관리 자금 관리 & amp; 위치 크기 조정.

거래 계획 사용.

거래 활동을위한 지침과 매개 변수를 제공하는 상세한 거래 계획을 갖는 것이 매우 중요합니다. 이러한 계획의 실제적인 용도 중 하나는 돈과 위험 노출을 관리하는 데 도움을주는 것입니다. 귀하가 계획하고있는 위험의 수준과 귀하가 사용해야하는 자본의 양에 대한 세부 사항을 포함시켜야합니다.

귀하의 계획을 따르고 귀하가 옵션 거래를 위해 특별히 할당 한 돈만 사용함으로써 투자자와 거래자가 만드는 가장 큰 실수 중 하나 인 피하기 돈을 사용하지 않도록 할 수 있습니다.

당신이 돈을 잃을 여유가 있거나 다른 목적으로 따로 두어야하는 돈으로 거래 할 때, 당신은 당신의 거래에서 합리적 결정을 내릴 확률이 훨씬 적습니다. 옵션 거래와 관련된 감정을 완전히 없애기는 어렵지만 실제로하고있는 일과 그 이유에 가능한 한 집중해야합니다.

감정이 이어지면 잠재적으로 초점을 잃기 시작하고 비합리적으로 행동해야합니다. 그것은 가능하게 당신이 예전처럼 악화 된 이전 거래에서 손실을 쫓아 낼 수 있거나, 보통 wouldn†™ t가 만드는 거래를 할 수 있습니다. 당신이 당신의 계획을 따르고 당신의 투자 자본을 사용하는 것에 충실한다면 당신은 감정을 통제 할 수있는 훨씬 더 좋은 기회를 가져야합니다.

마찬가지로, 계획에서 윤곽을 그리는 위험 수준을 실제로 고수해야합니다. 위험도가 낮은 거래를 선호하는 경우 높은 수준의 위험에 노출되기 시작해야하는 이유는 없습니다. 당신이 약간의 손실을 만들었으므로 그것을 시도하거나 고치기를 원하거나 당신이 낮은 위험 거래를 잘 수행하고 더 빠른 속도로 이익을 증가시키기를 원하기 때문에 아마도 이것을하는 것이 유혹스러운 것 같습니다.

그러나, 위험도가 낮은 거래를 계획했다면, 분명히 이유 때문에 그렇게했고, 위에서 언급 한 것과 같은 감정적 인 이유 때문에 안락한 곳에서 벗어날 필요가 없습니다.

위험을 관리하기 어렵거나 특정 거래와 관련된 위험을 계산하는 방법을 알기가 어려울 경우 다음 기사가 유용합니다. "Understanding Risk Graphs & amp; 보상 비율에 대한 위험. 아래에서는 거래 옵션 거래시 위험을 관리하는 데 사용할 수있는 몇 가지 기술에 대한 정보를 제공합니다.

옵션 스프레드로 위험 관리.

옵션 스프레드는 옵션 거래에서 중요하고 강력한 도구입니다. 옵션 분산은 기본적으로 동일한 기본 보안을 기반으로하는 옵션 계약에서 둘 이상의 포지션을 결합하여 전체 거래 포지션을 효과적으로 생성 할 때 발생합니다.

예를 들어, 특정 주식에 대한 통화 통화로 구입 한 다음 동일한 주식에 대해 통화료를보다 저렴하게 썼다면, 황소 통화 스프레드로 알려진 스프레드를 생성했을 것입니다. 통화를 사는 것은 기본 주식이 가치가 올라간다면 당신이 얻는 것을 의미하지만 주식 가격이 오르지 않으면 그 돈의 일부 또는 전부를 잃어 버릴 것입니다. 같은 주식에 전화를하면 초기 비용 중 일부를 통제 할 수있어 잃을 수있는 최대 금액을 줄일 수 있습니다.

모든 옵션 거래 전략에는 스프레드 사용이 포함되며 이러한 스프레드는 위험을 관리하는 데 매우 유용한 방법입니다. 위의 황소 콜 스프레드 예제와 같이 위치 입력의 초기 비용을 줄이고 잃을 돈을 최소화하는 데 사용할 수 있습니다. 즉, 잠재적으로 수익을 줄일 수는 있지만 전반적인 위험은 줄어 듭니다.

스프레드는 짧은 위치에 들어갈 때 발생하는 위험을 줄이기 위해 사용할 수도 있습니다. 예를 들어, 돈으로 주식을 썼다면 옵션을 쓰는 것에 대한 선불금을 받게되지만 주식이 가치가 하락하면 잠재적 인 손실에 노출 될 것입니다. 돈을 싼 물건을 샀다면 선불금을 조금 써야하지만 주식이 줄어들면 잠재적 인 손실을 감수해야합니다. 이 유형의 확산은 황소 퍼트 스프레드라고합니다.

이 두 예에서 알 수 있듯이 가격이 올바른 방향으로 움직인다면 여전히 얻을 수있는 위치로 입장 할 수 있지만 가격이 자신에게 불리하게 작용할 경우 발생할 수있는 손실을 엄격하게 제한 할 수 있습니다. 이것이 스프레드가 옵션 거래자들에 의해 널리 사용되는 이유입니다. 그들은 위험 관리를위한 훌륭한 장치입니다.

거의 모든 시장 조건을 활용하는 데 사용할 수있는 광범위한 스프레드가 있습니다. 옵션 거래 전략에 관한 섹션에서 모든 옵션 스프레드 목록과 그 사용 방법 및시기에 대한 세부 정보를 제공했습니다. 옵션 거래를 계획 할 때이 섹션을 참조 할 수 있습니다.

다양 화를 통한 위험 관리.

다각화는 구매 및 보유 전략을 사용하여 주식 포트폴리오를 구축하는 투자자가 일반적으로 사용하는 위험 관리 기법입니다. 이러한 투자자들의 다변화의 기본 원칙은 특정 회사 나 부문에 너무 많은 돈을 투자하는 것보다는 다른 회사와 부문에 투자를 분산하는 것이 균형있는 포트폴리오를 창출한다는 것입니다. 다각화 된 포트폴리오는 일반적으로 하나의 특정 유형의 투자로 구성된 포트폴리오보다 일반적으로 위험에 덜 노출 된 것으로 간주됩니다.

선택권에 관해서, 다변화는 아주 동일한 방법으로 중요하지 않다; 그러나 그것의 용도가 아직도 있고 당신은 실제로 다양한 방법으로 다변화 할 수 있습니다. 원리는 크게 동일하게 남아 있더라도, 당신 don†™ t는 투자의 1 개의 특정한 모양에 투입된 너의 자본의 너무 많이를 원한다, 다양 화는 다양한 방법을 통해 선택권 무역에서 사용된다.

다양한 전략의 선택, 기본 유가 증권의 범위에 기초한 거래 옵션 및 다양한 유형의 옵션 거래를 통해 다양화할 수 있습니다. 근본적으로, 다변화를 사용한다는 아이디어는 여러 가지 방법으로 이익을 내고 모든 거래가 성공할 수있는 특정 결과에 전적으로 의존하지 않는다는 것입니다.

옵션 주문을 사용하여 위험 관리.

위험을 관리하는 비교적 간단한 방법은 배치 할 수있는 다양한 주문 범위를 활용하는 것입니다. 직책을 열고 닫는 데 사용하는 네 가지 주요 주문 유형 외에도 추가로 주문할 수있는 주문이 많이 있으며 그 중 많은 주문이 위험 관리에 도움이 될 수 있습니다.

예를 들어 전형적인 시장 주문은 집행시 가장 좋은 가격으로 채워질 것입니다. 이것은 정상적인 구매 및 판매 옵션이지만 휘발성 시장에서는 주문이 원하는 가격보다 높거나 낮은 가격으로 채워지는 경우가 있습니다. 주문이 채워질 수있는 최소 및 최대 가격을 설정할 수있는 제한 주문을 사용하면 덜 유리한 가격으로 구매 또는 판매하지 않을 수 있습니다.

또한 기존의 이익을 잠 그거나 성공하지 못한 거래에서 손실을 줄이거 나 할지라도 직책을 자동 종료하는 데 사용할 수있는 주문도 있습니다. 한도 정지 명령, 시장 중단 명령 또는 후행 중지 명령과 같은 명령을 사용하면 어떤 위치에서 벗어날 지 쉽게 제어 할 수 있습니다.

이것은 당신이 너무 오랫동안 포지션을 유지함으로써 이익을 놓치거나, 나쁜 포지션을 충분히 빨리 닫지 않아 커다란 손실을 입는 시나리오를 피하는 데 도움이 될 것입니다. 옵션 주문을 적절하게 사용함으로써 당신이하는 모든 거래에 대해 노출되는 위험을 제한 할 수 있습니다.

자금 관리 및 포지션 사이징.

귀하의 돈을 관리하는 것은 위험을 관리하는 것과 밀접한 관련이 있으며 둘 다 똑같이 중요합니다. 결국 궁극적으로 사용할 금액이 한정되어 있으므로 자본 예산을 철저하게 관리하고 모든 것을 잃어 버리고 더 이상 거래를 할 수 없는지 확인하는 것이 중요합니다.

돈을 관리하는 가장 좋은 방법은 위치 결정이라고하는 간단한 개념을 사용하는 것입니다. 포지션 사이징은 기본적으로 특정 위치에 진입하기 위해 얼마나 많은 자본을 사용할지 결정하는 것입니다.

포지션 사이징을 효과적으로 사용하려면 전체 투자 자본 대비 일정 비율로 각 개별 거래에 얼마만큼 투자해야하는지 고려해야합니다. 여러 측면에서 포지션 사이징은 다양 화의 한 형태입니다. 특정 거래에서 자본의 일부만 사용함으로써 특정 결과에 너무 의존하지 않게됩니다. 가장 성공적인 거래자조차도 때때로 좋지 않은 거래를 할 것입니다. 열쇠는 나쁜 그들 don†™ t가 당신을 너무 나쁘게 영향을 미치는지 확인하기위한 것이다.

예를 들어, 한 투자에서 투자 자본의 50 %를 묶어 돈을 잃어버린다면, 사용 가능한 자금의 상당 부분을 잃어 버렸을 것입니다. 당신이 무역 당 자본의 단지 5 %에서 10 %를 사용하는 경향이있는 경우에, 약간 연속적인 잃는 무역 shouldn†™ t는 당신을 닦아 낸다조차.

장기적으로 거래 계획이 성공적 일 것이라는 확신이 들면 나쁜시기를 거치고 상황을 바꿀 수있는 충분한 자본을 확보 할 수 있어야합니다. 포지션 사이징은 당신이 정확하게 그것을하는데 도움이 될 것입니다.

6 단계로 거래하기위한 올바른 옵션 선택.

옵션의 두 가지 주요 이점은 (a) 가능한 광범위한 옵션과 (b) 상상할 수있는 거래 전략을 구현할 수있는 고유의 다목적 성입니다. 옵션은 현재 광범위한 주식, 통화, 상품, 거래소 펀드 및 기타 금융 상품에서 제공됩니다. 각 단일 자산에는 일반적으로 수십 개의 파업 가격과 만기일이 있습니다. 옵션은 또한 일반 바닐라 콜 / 매도 또는 매도, 강세 또는 약세 스프레드, 캘린더 스프레드 및 비율 스프레드, 스 트래들 및 목 졸림 등 거래 전략의 눈부신 배열을 구현하는 데 사용될 수 있습니다. 그러나 이러한 동일한 이점은 옵션 초신자에게 도전을 제기합니다. 선택의 여지가 많아서 거래하기 적합한 옵션을 식별하기가 어렵 기 때문입니다. 6 단계의 간단한 단계를 거쳐 올바른 옵션을 선택하는 방법을 배우려면 계속 읽으십시오.

옵션을 사용하여 거래하려는 금융 자산 (예 : 주식 또는 ETF)을 이미 확인했다고 가정합니다. 주식 스크리너 (screener) 사용, 기술 또는 기초 분석 사용, 제 3 자 연구를 통해 "기본 자산"에 도착했을 수 있습니다. 또는 단순히 주식이나 펀드가 될 수도 있습니다. 기본 자산을 식별 한 후 적합한 옵션을 식별하는 데 필요한 6 단계는 다음과 같습니다.

투자 목표를 책정하십시오. 리스크 보상 성과를 결정하십시오. 변동성을 체크하십시오. 이벤트를 식별하십시오. 전략을 수립하십시오. 옵션 매개 변수를 수립하십시오.

내 의견으로는, 6 개 단계의 순서는 논리적 인 생각 과정을 따르므로 특정 거래 옵션을 선택하기가 더 쉽습니다. 이 6 단계는 매개 변수, 위험 / 보상, 목표, 변동성, 이벤트 및 전략을 나타내는 유용한 니모닉 (원하는 순서는 아니지만) - 증명 - 을 통해 암기 될 수 있습니다.

옵션을 선택하는 단계별 안내서입니다.

목표 : 투자를 할 때의 출발점은 투자 목표이며 옵션 거래 역시 마찬가지입니다. 옵션 무역을 통해 어떤 목표를 달성하고 싶습니까? 기본 자산에 대해 낙관적 인 전망이나 곰 같은 견해로 추측하는 것입니까? 또는 중요한 위치에있는 주식에 잠재적 인 하락 위험을 헤지 할 것인가? 당신은 일부 프리미엄 수입을 얻기 위해 거래를하고 있습니까? 당신의 구체적인 목적이 무엇이든, 첫 번째 단계는 후속 단계를위한 기초를 형성하기 때문에이를 공식화해야합니다. 위험 / 보상 : 다음 단계는 위험 보상에 대한 결정을 내리는 것입니다. 위험 보상은 위험 허용 또는 위험 선호에 크게 좌우됩니다. 보수적 인 투자가 또는 상인 인 경우 알몸 통화를 작성하거나 돈 (OTM) 옵션의 많은 부분을 구매하는 것과 같은 공격적인 전략이 실제로 당신에게 적합하지 않을 수 있습니다. 모든 옵션 전략에는 명확하게 정의 된 위험 및 보상 프로필이 있으므로 철저히 이해해야합니다. 휘발성 : 내재 변동성은 옵션 가격의 가장 중요한 결정 요소이므로 고려중인 옵션의 내재 변동성 수준을 잘 읽으십시오. 묵시적 변동성의 수준을 주식 시장의 역사적 변동성 및 광범위한 시장의 변동성 수준과 비교하십시오. 이는 옵션 거래 / 전략을 확인하는 핵심 요소가 될 것이기 때문입니다. 이벤트 : 이벤트는 크게 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다 : 시장 전체 및 주식 특정. 시장 별 사건은 연방 준비 이사회 발표 및 경제 자료 발표와 같은 광범위한 시장에 영향을주는 사건이며 주식 관련 사건은 수입 보고서, 제품 출시 및 분사와 같은 것입니다. 예상치 못한 이벤트는 예측할 수 없으므로 예측할 수 없으므로 거래 전략을 고려하는 것이 불가능하기 때문에 여기서는 예상 이벤트 만 고려합니다. 사건은 실제 발생까지의 내재 변동성에 중요한 영향을 미칠 수 있으며, 발생할 때 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 그렇다면 중요한 이벤트가 있기 전에 변동성의 급증에 투자하기를 원하십니까? 아니면 상황이 안정 될 때까지 기다리시겠습니까? 기본 자산에 영향을 줄 수있는 이벤트를 식별하면 옵션 거래에 대한 적절한 만료일을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 전략 : 이것은 옵션을 선택하는 마지막에서 두 번째 단계입니다. 이전 단계에서 수행 된 분석을 토대로 투자 목표, 원하는 리스크 보상 수익, 묵시적 및 과거의 변동성 수준, 기본 주식에 영향을 줄 수있는 주요 사건을 알 수 있습니다. 따라서 특정 옵션 전략을 쉽게 식별 할 수 있습니다. 규모가 큰 주식 포트폴리오를 보유한 보수 투자자이고 기업들이 몇 달 내에 분기 별 수익을보고하기 전에 일부 프리미엄 수입을 얻고 싶다고 가정 해 봅시다. 따라서 포트폴리오의 일부 또는 전체 주식에 콜을 쓰는 덮여 통화 전략을 선택할 수 있습니다. 또 다른 예로, 장거리 주식을 선호하는 투자자이고 6 개월 이내에 시장이 큰 폭으로 하락할 것으로 확신하는 공격적인 투자자라면 주요 주식 지수에 OTM을 깊이 매수하기로 결정할 수 있습니다. 매개 변수 : 구현하려는 특정 옵션 전략을 확인 했으므로 만료일, 가격, 옵션 델타와 같은 옵션 매개 변수를 설정해야합니다. 예를 들어 가능한 만료 기간은 가장 길지만 가능한 최저 비용으로 전화를 구입하려는 경우 OTM 통화가 적합 할 수 있습니다. 반대로 높은 델타 전화를 원할 경우 ITM 옵션을 선호 할 수 있습니다.

아래의 몇 가지 예에서이 6 단계를 실행합니다.

1. 보수당 투자자 베이트만 (Bateman)은 맥도날드 1,000 주를 소유하고 있으며 다음 달 또는 2 달 동안 주식이 5 % 하락할 가능성에 대해 우려하고 있습니다.

목표 : 현재 맥도날드 지주 (1,000 주)에서 하향 위험을 헤지합니다. 주식 (MCD)은 93.75 달러에 거래되고있다.

위험 / 보상 : Bateman은 계량 할 수있는 한 약간의 위험에 신경 쓰지 만 무제한의 위험을 감수하지는 않습니다.

변동성 : ITM 통화 옵션 (파업 가격 $ 92.50)에 대한 내재 변동성은 1 개월 통화의 경우 13.3 %이고 2 개월 통화의 경우 14.6 %입니다. 약간 ITM 풋 옵션에 대한 묵시적인 변동성 (파업 가격 $ 95.00)은 1 개월 풋의 경우 12.8 %이고 2 개월 풋의 경우 13.7 %입니다. CBOE 변동성 지수 (VIX)로 측정 한 시장 변동성은 12.7 %입니다.

이벤트 : Bateman은 McDonald의 수익 보고서를 연장 한 헤지 펀드를 원합니다. 이 보고서는 한 달 조금 넘게 릴리스 될 예정입니다.

전략 : 매수 (Buy)는 기본 주식의 하락 위험을 회피하기위한 것이다.

옵션 매개 변수 : MCD에 대한 1 개월간의 $ 95 달러는 2.15 달러에서, 2 개월간의 $ 95 달러는 2.90 달러에서 제공됩니다.

옵션 선택 : Bateman이 MCD 포지션을 1 개월 이상 헤지하기를 원하기 때문에 그는 $ 95 풋 2 달 동안 뛰게됩니다. MCD 1,000 주를 헤지 할 수있는 입지 확정 비용은 $ 2,900입니다 (계약 당 X $ 2.90 x 100 주 x 10 계약). 이 비용은 커미션을 제외합니다. 베이트만이 받게 될 최대 손실은 풋에 지불되는 총 프리미엄, 즉 2,900 달러입니다. 반면 최대 이론 이익은 $ 93,750이며 맥도날드는 풋이 만료되기 2 개월 전에 0으로 떨어질 가능성이 매우 낮습니다. 주식이 일정하게 유지되고 거래가 만료되기 직전에 93.75 달러에 거래가 이루어지지 않는다면 그들은 Bateman이 Puts에 투자 한 금액의 약 1,250 (또는 약 43 %)을 회수 할 수 있음을 의미하는 1.25 달러의 고유 가치를 지니게됩니다.

2. 공격적인 상인 로빈 (Robin)은 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)의 전망에 낙관적이지만 자본은 제한되어 있고 (1,000 달러) 옵션 트레이딩 전략을 구현하려고합니다.

목표 : 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)에 대한 투기성 장기 통화 구매. 주식 (BAC)은 16.70 달러에 거래되고있다.

위험 / 보상 : 로빈은 자신의 전체 투자액 1,000 달러를 잃어 버릴 염려가 없지만 잠재적 이익을 극대화하기 위해 최대한 많은 옵션을 원합니다.

변동성 : OTM 통화 옵션 (가격 20 달러)에 대한 묵시적인 변동성은 4 개월 통화의 경우 23.4 %이고 16 개월 통화의 경우 24.3 %입니다. CBOE 변동성 지수 (VIX)로 측정 한 시장 변동성은 12.7 %입니다.

이벤트 : 없음. 1 월에 4 개월간의 통화가 만료되며 로빈은 주식 시장이 BAC와 그녀의 옵션 포지션에 긍정적 인 영향을 미칠 것이라는 견해를 피력했다.

전략 : BAC 주식의 급등으로 추측하기 위해 OTM 통화를 구입하십시오.

옵션 매개 변수 : BAC에 대한 4 개월간 20 달러 통화는 0.10 달러에서 제공되며 16 개월간 20 달러 통화는 0.78 달러에서 제공됩니다.

옵션 선택 : Robin은 가능한 한 많은 저렴한 통화를 구매하려고하기 때문에 4 개월간 20 달러 통화를 선택합니다. 커미션을 제외하고 현재 $ 0.10의 가격으로 10,000 건의 전화 또는 100 건의 계약을 취득 할 수 있습니다. 16 개월간 20 달러 통화를하면 옵션 거래가 1 년 더 걸리지 만 4 개월 통화의 8 배에 달합니다. Robin이 초래할 최대 손실은 호출에 대해 지불 된 총 1,000 달러의 프리미엄입니다. 최대 이득은 이론적으로 무한합니다. 기가 뱅크 (GigaBank)라고 불리는 글로벌 금융 대기업이 다음 달에 30 달러에 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)를 인수하겠다고 제안하면, 20 달러짜리 통화는 각각 최소 10 달러의 가치가있을 것이며, 로빈의 옵션 포지션은 시가의 가치가있다. 100,000 달러 (처음 1,000 달러 투자시 100 배 수익) 20 달러의 가격은 주식의 현재 가격보다 20 % 높기 때문에 Robin은 BAC에 대한 낙관적 견해에 자신감이 있어야합니다.

파업 가격과 만기의 폭 넓은 범위는 미숙 한 투자자가 특정 옵션에 대해 제로가 될 수있는 도전이 될 수 있지만 여기에 설명 된 여섯 가지 단계는 거래 옵션을 선택하는 데 도움이되는 논리적 사고 프로세스를 따릅니다. 니모닉 PROVES는 6 단계를 상기시키는 데 도움이됩니다.

Disclosure : 저자는이 기사에 언급 된 유가 증권을 발행 시점에서 소유하지 않았습니다.

옵션 거래 방법.

선물 거래를하는 많은 날의 거래자들도 동일한 시장이나 다른 시장에서 거래 옵션을 제공합니다. 옵션은 선물과 비슷하지만 종종 동일한 기본 상품을 기반으로하며 유사한 계약 사양을 가지고 있지만 옵션은 매우 다르게 거래됩니다. 옵션은 선물 시장, 주식 인덱스 및 개별 주식에서 사용할 수 있으며 다양한 전략을 사용하여 자체적으로 거래하거나 선물 계약 또는 주식과 결합하여 무역 보험 형태로 사용할 수 있습니다.

옵션 계약.

옵션 거래는 가장 작은 거래 단위를 하나의 계약으로하는 거래 옵션 계약입니다. 옵션 계약은 옵션 유형, 만료일 또는 행사 일, 틱 크기 및 틱 값과 같은 시장 거래 정보를 지정합니다. 예를 들어 ZG (Gold 100 Troy Ounce) 옵션 시장의 계약 사양은 다음과 같습니다.

기호 (IB / 시에라 차트 형식) : ZG (OZG / OZP) 유효 기간 (2007 년 2 월 기준) : 2007 년 3 월 27 일 (2007 년 4 월 계약) 교환 : ECBOT 통화 : USD 배수 / 계약 값 : $ 100 눈금 크기 / 최소 가격 변경 : 0.1 틱 값 / 최소 가격 값 : $ 10 타격 또는 운동 가격 간격 : $ 5, $ 10 및 $ 25 운동 스타일 : 미국 배달 : 선물 계약.

계약 사양은 하나의 계약에 대해 지정되므로 위에 표시된 틱 값은 계약 당 틱 값입니다. 하나 이상의 계약으로 거래가 이루어지는 경우 그에 따라 틱 값이 증가합니다.

예를 들어, 3 가지 계약으로 ZG 옵션 시장에서 이루어진 거래는 3 X $ 10 & # 61; 30 달러라면, 0.1 달러마다 가격이 변하고 무역의 이익이나 손실은 30 달러 정도 달라질 것입니다.

전화하고 놔.

선택권은 구매 권리 또는 판매권에 따라 전화 또는 풋으로 사용할 수 있습니다.

통화 옵션은 소유자에게 기본 상품을 구입할 권리를 부여하고 Put 옵션은 기본 상품을 판매 할 권리를 부여합니다. 구매 또는 판매 권리는 만기일 (유럽 옵션) 또는 만료일까지의 시간 (US 옵션)에 발생할 수있는 옵션 행사시에만 효력을 발생합니다.

선물 시장과 마찬가지로 옵션 시장은 양방향 (위 또는 아래)으로 거래 될 수 있습니다. 상인이 시장이 올라갈 것이라고 생각하면 Call 옵션을 살 것이고 시장이 무너질 것이라고 생각하면 Put 옵션을 살 것입니다. 또한 Call과 Put을 모두 구매하는 옵션 전략이 있으며, 이 경우 상인은 시장이 어느 방향으로 움직이는 지 신경 쓰지 않습니다.

길고 짧다.

선물 시장과 마찬가지로 옵션 시장은 하나 이상의 계약을 매매하는 것을 의미하지만, 선물 시장과는 달리 거래의 방향을 의미하지는 않습니다. 예를 들어 선물 거래를 통해 선물 거래가 시작된 경우 무역은 장황한 거래이고 상인은 가격 상승을 원하지만 옵션을 사용하면 Put 계약을 체결하여 거래를 입력 할 수 있으며 여전히 상인이 가격을 떨어 뜨리기 원한다고해도

다음 도표는 이것을 더 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.

제한된 위험 또는 무한한 위험.

기본 옵션 거래는 길거나 짧을 수 있으며 보상 비율에 대해 두 가지 위험을 가질 수 있습니다. 장기 및 단기 옵션 거래에 대한 보상 비율의 위험은 다음과 같습니다.

위에서 볼 수 있듯이 긴 옵션 거래는 무제한의 이익 잠재력과 제한된 위험을 가지고 있지만 짧은 옵션 거래는 수익 잠재력과 무제한 위험을 제한합니다.

그러나 이것은 완전한 위험 분석이 아니며, 실제로 짧은 옵션 거래는 개별 주식 거래보다 위험이 없습니다 (실제로 주식 매매보다 위험이 적습니다).

프리미엄 옵션.

상인이 옵션 계약 (Call 또는 Put)을 구매하면 계약에 의해 부여 된 권리를 가지며 이러한 권리에 대해 옵션 계약을 파는 상인에게 선불 수수료를 지불합니다. 이 수수료는 하나의 옵션 시장에서 다른 옵션 시장까지, 그리고 프리미엄이 계산되는시기에 따라 동일한 옵션 시장 내에서 다양한 옵션 프리미엄이라고합니다. 옵션 프리미엄은 다음 세 가지 주요 기준을 사용하여 계산됩니다.

In, At, Out of the Money - 옵션이 돈에 포함되어있는 경우, 옵션이 이미 이익을 얻었 기 때문에 그 프리미엄이 부가 가치를 가지게되며 옵션의 구매자는 즉시 이익을 얻을 수 있습니다. 옵션이 돈이나 외돈에있는 경우 옵션의 수익이 아직 없기 때문에 프리미엄에 추가 값이 없습니다. 따라서 돈이있는 옵션이나 돈이 아닌 옵션은 이미 돈이있는 옵션보다 항상 낮은 프리미엄 (즉, 비용이 적게 듭니다)입니다. 시간 가치 - 모든 옵션 계약에는 만료일이 있으며 그 이후에는 쓸모 없게됩니다. 만료일 전에 옵션의 시간이 길어질수록 옵션이 이익을 얻는 데 더 많은 시간이 걸리기 때문에 프리미엄에 시간 가치가 추가됩니다. 옵션의 만료일까지 소요되는 시간이 짧을수록 옵션이 이익을 얻는 데 소요되는 시간이 줄어들 기 때문에 프리미엄의 추가 시간 값이 낮아 지거나 추가 시간 값이 없어집니다. 변동성 - 옵션 시장이 변동성이 크면 (즉, 일일 가격 범위가 큰 경우), 옵션이 구매자에게 더 많은 이익을 줄 가능성이 있기 때문에 프리미엄이 높아집니다. 반대로, 옵션 시장이 변동성이 없다면 (즉, 일일 가격 범위가 작은 경우), 보험료는 낮아질 것입니다. 옵션 시장의 변동성은 다양한 변동성 가격 결정 모델을 사용하여 만기일 이전의 장기 가격 범위, 최근 가격 범위 및 예상 가격 범위를 사용하여 계산됩니다.

무역 시작 및 종료.

긴 옵션 거래는 옵션 계약을 구매하고 옵션 판매자에게 프리미엄을 지불함으로써 이루어집니다. 시장이 원하는 방향으로 움직인다면, 옵션 계약은 (돈으로) 이익을 얻게 될 것입니다. 돈 옵션에서 실현 된 이익으로 바뀔 수있는 두 가지 다른 방법이 있습니다. 첫 번째는 (선물 계약과 마찬가지로) 계약을 판매하고 매매 가격의 차이를 이익으로 유지하는 것입니다. 장기 거래를 종료하기 위해 옵션 계약을 파는 것은 이미 소유 한 계약의 판매이기 때문에 안전합니다. 거래를 종료하는 두 번째 방법은 옵션을 행사하고 이익을 실현하기 위해 판매 될 수있는 기본 선물 계약을 인도하는 것입니다. 거래를 끝내기위한 선호되는 방법은 계약서를 판매하는 것입니다. 왜냐하면 옵션이 여전히 약간의 남은 시간 가치를 가질 수 있기 때문에 이것은 운동보다 쉽고 이론적으로 수익이 더 큽니다.